Investing.com — Barclays, AT&T’nin değerlemesinin son yıllarda elde edilen operasyonel iyileştirmeleri büyük ölçüde yansıttığı uyarısında bulunarak, telekomünikasyon grubunu Overweight’ten Equal Weight’e düşürdü.
Barclays müşterilerine gönderdiği notta, telekomünikasyon sektörünün “farklı bir büyüme aşamasına” girdiğini belirtti. Son yılların düşük müşteri kaybı ve düşük yükseltme ortamından “tüm operatörlerde daha yüksek müşteri kaybı ve daha yüksek yükseltme faaliyeti” olan bir ortama doğru bir geçiş yaşanıyor.
Banka, AT&T’nin 2024’te 2020’deki kadar net müşteri kazanımı elde edeceğini, ancak bunu “bu büyümeye ulaşmak için yaklaşık %25 daha fazla brüt müşteri kazanımı” ile başaracağını belirtti.
Barclays, promosyonlar, fiyat artışları ve devlet sübvansiyon kesintilerinin bir araya gelmesiyle sektördeki müşteri kaybının arttığını söyledi. Bununla birlikte, kablo oyuncuları da agresif tekliflerle rekabeti yoğunlaştırdı.
Analistler şöyle yazdı: “İkinci çeyrekteki yüksek hacimler, tarife ile ilgili söylentiler nedeniyle talebin öne çekilmesinden de fayda sağlamış olabilir.”
AT&T’nin serbest nakit akışı büyüme görünümü güçlü kalsa da, Barclays şirketin 23 milyar dolarlık spektrum alımından sonra çok az fazla sermayesi kaldığına dikkat çekti. Bu nedenle borç azaltma öncelikli konu haline geldi.
Banka şunları söyledi: “Bu etkiyi dengeleyebilecek tek değişken, fazla spektrum nedeniyle FWA’da daha hızlı büyüme olabilir, ancak bunun yeterince hızlı ölçeklenmesi pek olası değil.”
AT&T’nin hisseleri keskin bir şekilde yükseldi ve değerlemesi yaklaşık yirmi yıldır ilk kez Verizon’un üzerine çıktı.
Barclays sonuç olarak şu değerlendirmeyi yaptı: “Sektördeki olumlu rüzgarlar artık yavaşlamaya başladığı ve büyüme seçenekleri tamamen fiyatlandırıldığı için AT&T’yi EW’ye düşürüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
