BCA: Yapay zeka sermaye harcamalarının doğrudan ekonomik etkisi “sıkça belirtilenden daha sınırlı”
Investing.com – Büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka alanındaki harcama patlaması ABD ekonomisi üzerinde ölçülebilir bir etki yaratıyor, ancak bu etki “sıkça belirtilenden daha sınırlı” olduğunu BCA Research analistleri savunuyor.
Facebook’un sahibi Meta, e-ticaret devi Amazon ve yazılım grubu Microsoft gibi büyük firmalar, bu yeni teknolojiyi kullanmak ve paraya çevirmek amacıyla yapay zeka modelleri ve bunları destekleyen altyapı için büyük harcama planları açıkladı.
“Hiper ölçekleyiciler” olarak adlandırılan bu şirketlerin sermaye harcamaları artmaya devam ediyor ve yirmi yıldan fazla bir süre önce dotcom patlaması sırasında ABD genişbant sağlayıcılarının harcamalarını aşmak üzere. 2000 yılında gayri safi yurtiçi hasılanın payı olarak harcamalar %1,1’e ulaşmıştı, diye belirtti BCA.
FactSet tahminleri, beş büyük hiper ölçekleyici – Meta, Amazon ve Microsoft’un yanı sıra Alphabet’e ait arama devi Google ve bulut hizmetleri sağlayıcısı Oracle Financial Software – tarafından yapılan harcamaların ikinci çeyrekteki 300 milyar dolardan önümüzdeki 12 ay içinde 400 milyar doların üzerine çıkacağını gösteriyor. Danışmanlık şirketi McKinsey’e göre, sadece artan yapay zeka talebini karşılamak için bu yıl ile 2030 arasında küresel olarak veri merkezlerine 5,2 trilyon dolar yatırılacak.
Ancak BCA analistleri, yapay zeka sermaye harcamalarının ABD ekonomisi üzerindeki gerçek etkisinin “muhtemelen hiper ölçekleyicilerin raporladığı rakamların ima ettiğinden daha küçük” olduğunu belirtti. Bunun kısmen bu şirketlerin kullandığı sermaye ekipmanının çoğunun ithal edilmesinden kaynaklandığını söylediler. Trump yönetiminin daha fazla üretimin ülkeye geri getirilmesi için baskı yapması nedeniyle ABD teknoloji sermaye harcamalarının ithal edilen payının azalabileceğini, ancak bunun “uzun bir süreç olabileceğini” eklediler.
Analistler şöyle dedi: “Hisse senedi piyasaları için yapay zeka, makroekonomik verilerde görünmeden önce bile yatırımcılar için önemli bir tema” ve en büyük yapay zeka oyuncularının birleşik piyasa değerinin, gösterge S&P 500’ün piyasa değerinin %33’üne ulaştığını belirttiler.
Sonuç olarak, 2000 yılında hisse senetlerinin sermaye harcamalarındaki düşüşten önce zirve yapıp düştüğü gibi, hisse senedi piyasaları “ekonomiden önce hareket edebilir” diye savundular.
BCA analistleri şöyle yazdı: “Hiper ölçekleyicilerin serbest nakit akışlarını takip ediyoruz. Çok güçlü kalmaya devam ederken, genel nakit varlıkları gibi düşme eğilimine girdiler. Serbest nakit akışında daha önemli bir bozulma, yapay zeka sermaye harcamaları patlamasının sona ermekte olduğunu işaret edebilir.”
