Investing.com — Citi, konsensüs tahminlerinin yapay zekaya bağlı gelir büyümesini ve karlılığı hafife almaya devam ettiğini bildirdi. Bu durum, hiper ölçekli bulut gelirlerinin ikinci çeyrekte yüzde 39’dan yüzde 48’e yükselmesine rağmen sürüyor.
Firma, toplu sipariş stokunun da geçen çeyreğin yüzde 143’üne kıyasla yüzde 151’e yükseldiğini kaydetti. Bu durum kurumsal benimsemenin hızlanmaya devam ettiğini yansıtıyor. Son 12 ayda Nakit Yatırımların Nakit Getirisi yüzde 28 ile nispeten sabit kaldı. İlk çeyrekteki oran yüzde 29’du.
Citi, konsensüsün 2027 için gelir büyümesini 500 baz puan hafife aldığını tahmin ediyor. 2028 için bu fark 900 baz puana ulaşıyor. Bu hesaplama 2024 ve sonrasındaki sermaye harcamalarındaki ivmelenmeyi dikkate alıyor.
İkinci çeyrekte hiper ölçekli platformlarda Nakit Yatırımların Nakit Getirisi yüzde 28 oldu. Bu oran ilk çeyrekle neredeyse aynı seviyede kaldı. Alphabet’in TPU satışlarıyla ilgili stoklarındaki artışa rağmen bu durum gerçekleşti. Getiriler, güçlü yapay zeka talebinin yönlendirdiği yüksek hesaplama fiyatlarından faydalanıyor. Bu durum gelir ve sipariş stoku büyümesini hızlandırıyor. Ayrıca marj genişlemesi de yaşanıyor. Hiper ölçekli platformların FAVÖK marjları ikinci çeyrekte yüzde 43 seviyesinde tutundu. İlk çeyrekteki oran da yüzde 43’tü.
Hiper ölçekli platformlar sürekli altyapı yoğunluğuna işaret etmeye devam etti. Konsensüs, sonuçların ardından birleşik 2026 sermaye harcaması tahminlerini yüzde 0,8 artırdı. Toplam 2026 sermaye harcaması tahmini şimdi 730 milyar dolar. Bu rakam 2025’e kıyasla yüzde 77 artış anlamına geliyor.
Meta, rehberlik aralığını 130 milyar dolardan 145 milyar dolara revize etti. Önceki görünüm 125 milyar dolardan 135 milyar dolardı. Google ise aralığını orta noktada yüzde 7 artırarak 190 milyar dolardan 205 milyar dolara yükseltti. Şirket bunu “artan talebi karşılamak için kapasite teslimatındaki ivmelenme” ile açıkladı. Amazon’un görünümü 20 milyar dolar artırılarak yaklaşık 220 milyar dolara çıkarıldı. Şirket bunun nedenini daha yüksek bellek maliyetleri olarak gösterdi.
Stratejileri incele
Bulut hizmet sağlayıcılarının gelir ve sipariş stoku büyümesi güçlü sinyaller vermeye devam ediyor. Kurumsal yapay zeka uygulamalarından ve hizmetlerinden güçlü gelir büyümesi bekleniyor. GCP, çeyrekten çeyreğe yaklaşık 20 puanlık büyüme ivmesiyle öncülük ediyor. Google, Microsoft ve Amazon’un birleşik sipariş stoku ikinci çeyrekte 1,69 trilyon dolara genişledi. İlk çeyrekteki rakam 1,45 trilyon dolardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
