Investing.com – ABD’de dün açıklanan istihdam verileri, iş gücü piyasasının yeni yıla istikrarlı bir başlangıç yaptığını ortaya koydu. Veriler, doların lehine bir tablo çizerken, Fed’in faiz indirimi takvimine ilişkin piyasa fiyatlamalarında sınırlı ancak dikkat çeken bir değişime yol açtı.
Olumlu istihdam tablosu, iş gücü piyasasındaki dayanıklılığın sürdüğüne işaret etti. Bu görünüm, para politikasında erken ve hızlı gevşeme beklentilerini zayıflatırken, yatırımcıların faiz indirimi zamanlamasına ilişkin öngörülerini yeniden gözden geçirmesine neden oldu.
Fed fon vadeli işlemlerinde indirimin zamanı değişti
Justin Low’un investinglive sitesinde yayımlanan analizine göre, istihdam raporu öncesinde Fed fon vadeli işlemleri bu yıl için toplamda yaklaşık 60 baz puanlık faiz indirimi öngörüyordu. Piyasalar, ilk 25 baz puanlık indirimin Haziran ayında gerçekleşmesi ihtimalini fiyatlıyordu.
Güçlü gelen istihdam verilerinin ardından, yıl geneline dair beklenen toplam faiz indirimi miktarı yaklaşık 53 baz puan seviyesine geriledi. İlk tam 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisi ise Haziran’dan Temmuz ayına ötelenerek fiyatlamalara yansıdı.
Haziran indirimi olasılığı hâlâ yüksek
İlk indirimin Temmuz ayına kaymış olmasına karşın, Haziran ayında bir faiz indirimi olasılığı tamamen ortadan kalkmış değil. Piyasa fiyatlamalarında, Haziran toplantısında faiz indirimi yapılma ihtimali halen yaklaşık %73 düzeyinde bulunuyor.
Bu görünüm, yılın ilk yarısında bir indirim ihtimalinin masada kalmaya devam ettiğine işaret ediyor. Analistler, mevcut verilerin Fed’in çok daha erken harekete geçmesi yönündeki tartışmaları şimdilik geri plana ittiğine dikkat çekiyor.
Yeni veriler fiyatlamaları hızla değiştirebilir
Piyasa uzmanları, tek bir veri setinin kalıcı bir trend oluşturmayacağı konusunda uyarıyor. Şubat ayına ait istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması halinde, bugün görülen fiyatlamaların tam tersine dönebileceği ifade ediliyor.
İş gücü piyasasındaki zayıflığın azaldığına dair daha fazla kanıt aranırken, enflasyon tarafı da yakından izleniyor. Bu çerçevede, yarın açıklanacak tüketici fiyat enflasyonu (TÜFE) raporu, Fed’in para politikasına dair beklentiler açısından kritik veriler arasında öne çıkıyor.
Gözler TÜFE’de, işsizlik başvuruları gündemde
Bugün piyasaların takibindeki veri başlıklarından biri de haftalık işsizlik maaşı başvuruları olacak. Bu veri, istihdam piyasasına ilişkin kısa vadeli sinyaller açısından izlenecek.
Bununla birlikte, analistler asıl belirleyici olanın istihdamdaki genel eğilim ve yarın açıklanacak enflasyon verisi olacağını vurguluyor. Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentilerin, hem iş gücü piyasası hem de fiyat baskılarına dair gelecek yeni verilerle birlikte yeniden şekillenmesi bekleniyor.
