Jefferies, LNG rüzgarları ve istikrarlı nakit akışı nedeniyle Excelerate Energy’yi Al olarak başlattı
Investing.com — Jefferies, Excelerate Energy için “Al” derecelendirmesi ve 39 dolar hedef fiyat ile analizlerine başladı. Şirketin, yüzer depolama ve yeniden gazlaştırma üniteleri (FSRU) filosu sayesinde sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) için artan küresel talepten faydalanmaya iyi konumlandığını belirtti.
Excelerate, yapım aşamasında olan bir tanesi dahil 12 gemiyle dünyanın en büyük FSRU filosunu işletiyor ve 12 ülkede LNG ithalat terminallerini yönetiyor.
Jefferies, altyapısının çoğunun uzun vadeli, al-ya da-öde sözleşmelerine bağlı olduğunu ve bu durumun emtia fiyat dalgalanmalarına minimum maruz kalma ile istikrarlı nakit akışı sağladığını ifade etti.
Aracı kurum, Excelerate’in dört gemisinin Ukrayna savaşının ardından daha yüksek günlük ücretlerle yeniden sözleşme imzaladığını ve mevcut sözleşmeleri sona erdiğinde daha fazla geminin uygun koşullar elde etmesini beklediklerini belirtti.
Bununla birlikte, Aralık 2024 itibarıyla kümülatif sözleşmeli nakit akışı yaklaşık 3,7 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
Jefferies ayrıca şirketin büyüme girişimlerine de dikkat çekti. Bunlar arasında Jamaika’daki LNG’den elektriğe dönüşüm varlıklarının 1 milyar dolarlık satın alımı yer alıyor. Bu satın alımın yıllık EBITDA’ya 118 milyon dolar katkı sağlaması bekleniyor.
Bu arada, LNG pazarlama anlaşmaları ve 2026 ortasında faaliyete geçmesi beklenen yeni bir FSRU olan Hull 3407’nin başlangıcı ek yükseliş potansiyeli sunabilir.
Jefferies, Hull 3407 nedeniyle 2026’da sermaye harcamalarının artacağını, ancak serbest nakit akışının 2027’de toparlanarak potansiyel olarak 236 milyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
Sonuç olarak, bu durum Excelerate’e temettüsünü 90 milyon dolara kadar artırma imkanı verebilir.
39 dolarlık hedef fiyat, tahmini 2027 EBITDA’sının 7 katı çarpanına dayanıyor. Jefferies, bunun diğer LNG şirketlerine kıyasla muhafazakar olduğunu belirtti.
Hisse likiditesi bir endişe kaynağı olmaya devam ederken, Jefferies büyük hissedar George Kaiser’den uzun vadeli destek bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
