Investing.com — Moody’s Ratings, Cedar Fair ile birleşmesinin ardından beklenenden daha zayıf performans göstermesi nedeniyle Six Flags Entertainment Corporation’ın kredi notlarını düşürdü.
Derecelendirme kuruluşu, Six Flags’in Kurumsal Aile Notunu Ba3’ten B2’ye indirdi ve diğer birçok notunu da düşürdü. Bununla birlikte, görünümü stabil olarak korudu. Şirketin likidite notu da SGL-2’den SGL-3’e düşürüldü. Bu durum, yeterli ancak zayıflamış likiditeye işaret ediyor.
İki kademe not düşüşü, Temmuz 2024’te Cedar Fair ile gerçekleşen birleşmenin ardından yaşanan önemli operasyonel zorlukları yansıtıyor. Düşük ziyaretçi sayısı ve artan işletme maliyetleri, şirketin 2025 EBITDA beklentisinde yaklaşık yüzde 30 düşüşe neden oldu. Başlangıçta 1,08-1,12 milyar dolar olan aralık, şu anda 780-805 milyon dolar aralığına geriledi.
Six Flags yönetimi şu anda tüm park portföyünü yeniden değerlendiriyor. Düşük performans gösteren bazı lokasyonların elden çıkarılması düşünülüyor. Şirketin parkları önemli performans farklılıkları gösteriyor. Toplam EBITDA’nın yaklaşık yüzde 70’i iyi performans gösteren lokasyonlardan geliyor.
Moody’s, Six Flags’in düzeltilmiş borç/EBITDA oranının 2025 sonunda 7,5x’e ulaşacağını ve bu yıl negatif serbest nakit akışı olacağını öngörüyor. Derecelendirme kuruluşu, potansiyel varlık satışlarından borç geri ödemesi olmadan 2026’da kredi metriklerinde önemli bir iyileşme beklemiyor.
Şirketin likidite pozisyonu, 2025’in üçüncü çeyreği sonunda 62 milyon dolar nakit ve 850 milyon dolarlık üst düzey güvenceli döner kredi imkanından kullanılabilir 692 milyon doları içeriyor. Six Flags, önümüzdeki 18 ay içinde önemli nakit ihtiyaçlarıyla karşı karşıya. Bunlar arasında Nisan 2027’de vadesi gelen 1 milyar dolarlık borç yükümlülükleri ve Six Flags Over Georgia ve White Water Atlanta’daki ortaklık paylarının satın alınması için Ocak 2027’de ödenmesi tahmin edilen 316 milyon dolar bulunuyor.
Moody’s’in stabil görünümü, Six Flags’in yeterli likiditeyi sürdüreceği, maliyetleri azaltacağı ve potansiyel varlık satış gelirlerini borç geri ödemesine uygulayacağı beklentilerini yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
