Investing.com — Moody’s Ratings, Flex Ltd.’in Baa3 kıdemli teminatsız notunu ve P-3 ticari kağıt notunu teyit ederken, görünümü durağandan pozitife çevirdi.
Moody’s analisti Mariya Moore’a göre, bu derecelendirme işlemi Flex’in artan faaliyet marjları ve güçlü serbest nakit akışı üretimi dahil olmak üzere iyileşen operasyonel ve finansal metriklerini yansıtıyor.
Flex’in Baa3 notu, ürünler, nihai pazarlar ve coğrafya genelinde iyi çeşitlendirmeye sahip en büyük küresel EMS (Elektronik Üretim Hizmetleri) sağlayıcılarından biri olma konumuyla destekleniyor.
Şirket, stratejik olarak düşük marjlı işleri azaltmış ve sağlık hizmetleri, bulut ve otomotiv gibi daha yüksek marjlı dikey sektörlere yatırım yapmıştır. Flex ayrıca sıvı soğutma ve güç sistemleri dahil olmak üzere şirket içi ürünler ve teknoloji çözümleriyle üretim hizmetlerini geliştirmiştir.
Bu stratejik hamleler, Flex’in Haziran 2025’te sona eren son on iki ayda rekor seviyede %4,9’luk (Moody’s düzeltilmiş) faaliyet marjlarına ulaşmasına yardımcı oldu. Moody’s, bu stratejinin marj genişlemesini sürdüreceğini ve 2026 mali yılında faaliyet marjlarının %5,6’ya ulaşacağını öngörüyor.
Moody’s, 2026 mali yılı için Flex’in düşük ila orta haneli tek basamaklı gelir büyümesi bekliyor. Bulut ve veri merkezi altyapısı segmentinin, hiper ölçekleyicilerden artan sermaye harcamaları ve sıvı soğutmalı altyapıya geçiş ve daha yüksek güç kapasitesi talepleri nedeniyle çok güçlü büyümeyi sürdürmesi bekleniyor.
Moody’s, kaldıracın tarihsel seviyelere uygun olarak 3x borç/FAVÖK (Moody’s düzeltilmiş) altında kalmasını bekliyor.
Flex’in likidite pozisyonu, Haziran 2025 itibarıyla 2,2 milyar dolar nakit ve 2026 mali yılında yaklaşık 0,9 milyar dolar beklenen serbest nakit akışı ile destekleniyor. Ek likidite, 15 Temmuz 2030’da vadesi dolacak 2,75 milyar dolarlık taahhütlü teminatsız rotatif kredi imkanından ve 27 Haziran 2025 itibarıyla ödenmemiş borcu bulunmayan 1,75 milyar dolarlık ticari kağıt programından geliyor.
Pozitif görünüm, Moody’s’in önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde, daha yüksek marjlı veri merkezi portföyündeki çok güçlü büyüme ve istikrarlı sağlık çözümleri ve yaşam tarzı segmentleri tarafından yönlendirilen karlılık büyümesinin devam edeceği beklentisini yansıtıyor.
Derecelendirmeler, temel işletmeler için çeşitlendirmede sürekli iyileşme ve %4’ün üzerinde sürdürülen faaliyet marjları ve düzeltilmiş toplam borcun FAVÖK’e oranının 2x’in altında sürdürülmesi dahil olmak üzere daha güçlü operasyonel ve finansal metriklerle yükseltilebilir.
Buna karşılık, Flex önemli gelir erozyonu yaşarsa veya faaliyet marjlarının %2’ye yaklaşmasına veya düzeltilmiş toplam borcun FAVÖK’e oranının 3x’in üzerinde sürdürülmesine neden olan önemli müşteri/program kayıpları yaşarsa derecelendirmeler düşürülebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
