Investing.com — Wolfe Research, Çarşamba günü yayınladığı bir notta Bağımsız Birleşme ve Satın Alma (M&A) sektörünü Düşük Ağırlıktan Piyasa Ağırlığına yükseltti. Bu kararın gerekçesi olarak hisse senedi performansındaki düşüş ve anlaşma faaliyetlerinde iyileşmenin erken işaretleri gösterildi.
Wolfe analistleri en son Sermaye Piyasaları Veri Paketinde şunları yazdı: “Bir düşük performans döneminin ardından (yılbaşından bugüne S&P Finansallarına göre -%19) ve anlaşma faaliyetlerinin yükselişe geçtiğine dair erken işaretlerle, risk-getiri dengesinin sağlandığını görüyoruz.”
Bu yükseltme, M&A aracıları için zorlu bir dönemin ardından geldi. Özellikle Perella Weinberg Partners ve Moelis (NYSE:MC) & Company, Wolfe’un 2Ç yatırım bankacılığı ve ticaret kurulumunda “olumsuz aykırı değerler” olarak gösterildi.
Buna rağmen, firma artık bu alanda potansiyel görüyor. “M&A hisseleri normalleştirilmiş hisse başına kazancımızın yaklaşık 15 katında işlem görüyor” diye belirttiler ve Evercore (EVR)’i “M&A Aracıları arasında en yüksek inançlı uzun pozisyonumuz” olarak adlandırdılar.
Firmanın iyimserliği kısmen iyileşen makro koşullara bağlı. Wolfe analistleri, son ABD-Çin ve Birleşik Krallık ticaret anlaşmalarının ardından anlaşma faaliyetlerinde muhtemel bir yükselişe işaret ediyor. Ancak tarife riskleri piyasayı bölmeye devam ediyor.
Wolfe şu açıklamayı yaptı: “Düşük tarife maruziyeti olan sektörlerde çeyrek dönem başından bugüne kadar açıklanan ücretler geçen yılın aynı dönemine göre -%7 düşerken, tarife maruziyeti daha yüksek olan sektörlerde bu oran -%50.”
Firmaya göre, özel sermaye de yenilenen anlaşma akışının bir kaynağı olabilir.
Wolfe, sektörün nakde çevirme işlemlerinde üç yıllık bir “kuraklık” ile mücadele ettiğini, ancak tarihsel modellerin daha hızlı bir toparlanmanın yakın olabileceğini gösterdiğini belirtti.
Analistler şunları yazdı: “Küresel Finansal Kriz paradigması da iyimserlik için nedenler sunuyor; sponsor M&A / çıkışları takip eden iki yıl içinde iki katına çıktı.”
Wolfe’un normalleştirilmiş M&A ücret potansiyeli analizi, daha fazla yükseliş potansiyelini destekliyor. “Bulgularımız önümüzdeki iki yıl içinde %30-40 büyümeyi destekliyor” dediler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
