Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), Swatch Group’u (SIX:UHR) ilk yarı (H1) sonuçları öncesinde Negatif Katalizör İzleme listesine aldı. Banka, kısa vadeli kazanç momentumu konusundaki endişeleri işaret ederek tahminlerini düşürdü.
Banka, daha zayıf sektör verileri ve olumsuz döviz (FX) etkilerini gerekçe göstererek zayıf bir H1 sonuç seti bekliyor.
Şirketin hisseleri, Türkiye saatiyle 12.43 itibarıyla İsviçre’de yüzde 1’den fazla düştü.
Swatch’ın net satışlarının H1’de yıllık bazda yüzde 5 düşüşle 3,27 milyar İsviçre Frangı’na gerilemesi bekleniyor. EBIT’in ise yüzde 36 düşüşle 131 milyon İsviçre Frangı’na inmesi öngörülüyor. Bu rakam, konsensüsün yaklaşık yüzde 30 altında.
Chiara Battistini liderliğindeki analistler şöyle diyor: “Genel olarak zayıf H1 sonuçları bekliyoruz. Grup marjlarının yıllık bazda 190 baz puan düşerek yüzde 4’e gerileyebileceğini düşünüyoruz. Saat ve Mücevher marjlarının ise yüzde 5,8’e düşmesini bekliyoruz.”
Kazanç düşüşü, tam yıl görünümünde keskin bir revizyonla geliyor. JPMorgan, 2025 mali yılı (FY25) EBIT tahminini yüzde 36 düşürdü. FY26 için yüzde 12, sonraki yıllar için yüzde 6-7 oranında kesintiler yaptı.
Bankanın FY25 düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) tahmini 5,22 İsviçre Frangı’ndan 3,15 İsviçre Frangı’na düşüyor. Bu, Bloomberg konsensüsünün yüzde 37 altında kalıyor.
Sonuç olarak, JPMorgan Aralık 2026 fiyat hedefini 125 İsviçre Frangı’ndan 118 İsviçre Frangı’na düşürdü ve Düşük Ağırlık notunu yineledi.
Analistler şunları belirtti: “Yine de, Temmuz ayında muhtemelen zayıf bir raporlama ve etrafında çok büyük negatif kazanç revizyonları beklediğimiz için, H1 güncellemesine kadar Swatch’ı Negatif Katalizör İzleme’ye alıyoruz.”
Swatch hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 20, son 12 ayda ise yüzde 31’den fazla değer kaybetti. JPMorgan, Swatch’ın orta segment pazarına maruz kalması, Çin pazarına ve toptan satış kanallarına yüksek bağımlılığı konusunda yapısal zorluklar görmeye devam ediyor.
Banka, Swatch’ın coğrafi karmasını kapsama alanındaki “en elverişsiz” olarak değerlendiriyor ve grubun devam eden üst düzey ve marj baskısıyla karşı karşıya olduğunu belirtiyor.
JPMorgan’ın revize edilmiş tahminleri artık FY25 için yüzde 3,9 EBIT marjı ve yüzde -15,9 düzeltilmiş EPS büyümesi öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
